全球信用

投資理念

我們的投資團隊認為，從全球的視角才能最有效地管理債券，方法是以基本研究來選擇證券和決定資產配置方式，同時必須瞭解不同債券帶來的不對稱風險。

主要優勢

• 我們不受「本國偏好」（home bias）影響。我們的固定收益團隊分佈在美國、歐洲、新加坡、日本和澳洲，憑藉在地知識和在世界各地進行的深入研究，全球信用團隊能形成全面和平衡的觀點。
• 我們會務實地把資源放在有價值的地方
• 我們致力於創新。我們利用獨創的量化模型來進行信用研究和風險管理，從而集中於能取得較高回報的概念。
• 我們的團隊成員會密切溝通。各區域團隊會以正式和非正式的方式分享資訊和研究結果。團隊成員消息靈通，一旦做出決定，就能即刻執行。

通過四大方法取得良好回報：

全球信用團隊由五名投資專員組成，即主管Holger Mertens，以及Steve Williams、Ee-Yung Yip,、Richard Kehoe、Marco Sun和Batin Ozkurt。此團隊是設在倫敦的全球固定收益團隊屬下的一個組別。全球固定收益團隊由Andre Severino領導，由14名投資專員組成，他們在投資管理領域的平均年資為17年。

此倫敦團隊長時間下來不斷壯大其實力，從而根據全球機構客戶的需要制定投資方案。整個團隊的一大核心優勢在於其五大組別配合無間，能夠在短時間內做決定並執行。這五大組別為：全球信用、貨幣、核心市場、新興市場以及研究與方案。下表為倫敦全球固定收益團隊的組織結構：

全球信用團隊同時也依賴日興資產管理分佈在美國、歐洲、新加坡、日本和澳洲的信用專家提供各地域的資訊與研究結果。日興資產管理的全球投資網絡共有23名專職信用投資專員：

我們的全球研究分析師團隊會遵循一套嚴謹的流程，分析由富經驗的投資專員提出的概念與數據。整個流程講求紀律、透明，團隊成員會通力合作，共同提出概念和建立一個高水平的投資組合。

日興資產管理全球信用策略是於2016年8月推出，這個旗艦全球信用策略賦予投資經理主管極大的投資權力，同時也展現了日興資產管理在管理可轉讓證券集合投資計畫（UCITS）方面的強大實力。此投資組合由Holger Mertens和其團隊成員管理，他們是通過由上至下的基本研究和由下至上的信用研究來建立多元化的投資組合。此策略的目標在於取得具競爭力的絕對和相對回報，同時管理好風險。以下為此策略的主要特點：

• 以基本信用分析作為取得回報的主要方法
• 同時考慮其他因素，包括外匯和利率
• 平均所持債券數量：70-120
• 目標是在一個完整的信貸週期內取得高於市場平均水平的年度回報
• 表現必須比彭博巴克萊全球總體企業指數高出1.5%
• 長期而言絕對回報要達到4%
• 追蹤誤差範圍要限制在1-3%
• 高收益債券的比重最多為30%
• 風險分為系統和非系統成分